Мотиви укладання угод злиття та поглинання компаній залежать від ситуації на ринку, а також від стратегії діяльності компанії і ресурсів, якими вона володіє.
Виділяють такі основні мотиви M&A:
Бажання отримати синергетичний ефект
- фінансова економія за рахунок транзакційних витрат і усунення дублюючих функцій
- комбінування взаємодоповнюючих ресурсів
- посилення ринкових позицій (мотив монополії)
- економія масштабу
- взаємне доповнення в сфері R&D (науково-дослідні та дослідно-конструкторські роботи)
Диверсифікація виробництва
Податкова оптимізація
Захист від недружнього поглинання
Підвищення управлінської ефективності
Відмінності між ринковою ціною компанії і вартістю її заміщення (іноді дешевше купити готовий бізнес ніж побудувати аналогічну компанію з нуля)
Особисті мотиви керівництва і власників компанії
Також слід зазначити, що злиття і поглинання мають свої особливості в різних країнах і регіонах світу, що в першу чергу залежить від рівня економічного розвитку країни та культури ведення бізнесу.
Основними мотивами угод M&A в Україні є:
- Збільшення частки ринку
- Вихід на нові географічні або продуктові ринки
- Вертикальна інтеграція
- Горизонтальна інтеграція
- Диверсифікація (капіталовкладення в незв'язані галузі економіки для зниження ризиків)
- Придбання технологій або інтелектуальної власності
- Покращення фінансових показників
- Фінансові інвестиції
Всі вище перераховані мотиви M&A мають одну спільну мету - збільшити прибутковості бізнесу і його вартість. Ключовим фактором у досягненні мети щодо збільшення вартості компанії є досягнення очікуваного синергетичного ефекту від злиття двох компаній.
Виділяють такі види синергії:
- Операційна синергія досягається компаніями, які працюють в одному і тому ж секторі. Джерелами операційної синергії є економія на масштабі, можливість підвищити ціну в результаті збільшення частки ринку і ослаблення конкуренції, прискорене зростання на нових або існуючих ринках.
- Функціональна синергія виходить при покупці компанії з потенційно прибутковими проектами, але обмеженими фінансовими ресурсами.
- Фінансова синергія проявляється через покупку компанії з високими показниками фінансової ефективності, наявністю вільних коштів і позитивною репутацією. Це дозволяє компанії-покупцеві збільшити можливості із залучення позикових коштів і збільшення грошових потоків.
