Мотивы слияний и поглощения компаний зависят от ситуации на рынке, а также от стратегии деятельности компании и ресурсов, которыми она владеет.

Выделят следующие основные мотивы M&A:

Желание получить синергетический эффект

• - финансовая экономия за счет транзакционных расходов и устранение дублирующихся функций
• - комбинирование взаимодополняющих ресурсов
• - усиление рыночных позиций (мотив монополии)
• - экономия масштаба
• - взаимное дополнение в сфере R&D (Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы)

Диверсификация производства

Налоговая оптимизация

Защита от недружественного поглощения

Повышение управленческой эффективности

Отличия между рыночной ценой компании и стоимостью ее замещения (иногда дешевле купить готовый бизнес чем построить аналогичную компанию с нуля)

Личные мотивы руководства и владельцев компании

Также следует отметить, что слияния и поглощения имеют свои особенности в разных странах и регионах мира, что в первую очередь зависит от уровня экономического развития страны и культуры ведения бизнеса.

Основными мотивами сделок M&A в Украине являются:

Увеличение доли рынка

Выход на новые географические или продуктовые рынки

Вертикальна интеграция

Горизонтальная интеграция

Диверсификация (капиталовложения в несвязанные отрасли экономики для снижения рисков)

Приобретение технологий или интеллектуальной собственности

Улучшение финансовых показателей

Финансовые инвестиции

Все выше перечисленные мотивы M&A имеют одну общую цель – увеличить прибыльности бизнеса и его стоимость. Ключевым фактором в достижении цели по увеличению стоимости компании является достижение ожидаемого синергетического эффекта от слияния двух компаний.

Выделяют следующие виды синергии:

Операционная синергия достигается компаниями, которые работают в одном и том же секторе. Источниками операционной синергии являются экономия на масштабе, возможность повысить цену в результате увеличении доли рынка и ослабления конкуренции, ускоренный рост на новых или существующих рынках.

Функциональная синергия получается при покупке компании с потенциально прибыльными проектами, но ограниченными финансовыми ресурсами.

Финансовая синергия проявляется через покупку компании с высокими показателями финансовой эффективности, наличием свободных средств и позитивной репутацией. Это позволяет компании-покупателю увеличить возможности по привлечению заемных средств и увеличению денежных потоков.